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疫情打亂節奏 膠市恢復仍需時日

8月19日,2021年中新橡膠市場研討會,在線上舉行。

該研討會由上海國際能源交易中心、新加坡交易所合辦。

會上,國內外橡膠行業專家,分析了疫情給橡膠市場帶來的重要影響,并對未來幾個月走勢進行預判。

新冠疫情帶來三個后果

時瑞金融服務有限公司全球銷售總監楊易明表示,新冠疫情給橡膠市場帶來的重要影響,主要有三個。

首先,體現在全球市場交易量上,主要橡膠品種的交易持倉量都有所下滑,后續在緩慢恢復;

其次,是對物流運輸的影響,貨物到港的延遲與停滯,對供應鏈產生持續性干擾;

最后,體現在價格上,供需錯配引發期現貨價格,以及內外價差的擴大。

膠市格局出現兩大變化

合盛集團新洲企業董事總經理繆世大表示,在疫情的持續影響下,當前橡膠市場格局,出現兩方面重要變化。

一方面,由于中國和西方國家從疫情中復蘇節奏的不同,刺激政策退出的時間點也不同步,導致當前內弱外強的市場格局;

另一方面,由于疫情對物流運輸的阻礙顯著,運價高企導致中國輪胎出口受阻,海外需求逐漸本地化演變,這進一步導致海外需求的強勁狀態。

而相較之下,由于中國橡膠需求相對疲弱,導致內外價差處于貼水狀態,內弱外強成為當前海內外橡膠市場的重要特征。

繆世大認為,未來幾個月,天然橡膠市場,整體將呈現供需雙弱的格局。

影響因素主要包括:中國需求缺失;歐美逐漸收縮流動性帶來壓力;疫情對供應持續擾動;9月份雨帶轉移影響東南亞割膠。

需求無法支撐膠價大漲

Aisling Nua有限公司董事總經理Michael Coleman表示,疫情對全球市場的影響前所未見,尤其是對物流運輸等方面的阻礙,以及對供應端持續的擾動。

對于接下來的市場演變,他認為,會是一個均值回歸的過程,需求端無法支撐強勁牛市的延續。隨著供應端生產的逐漸正常化,橡膠價格還是會向成本端偏移。

供需錯配問題持續發酵

青島全美橡膠輪胎有限公司創始人王沛表示,由于市場原因及政策影響,橡膠供需錯配問題持續發酵。

今年,國內市場橡膠消費,呈現出前高后低的態勢。

一方面有海運費的因素阻礙出口,導致海外需求的擴張無法向國內傳導;另一方面,國內需求表現更為弱勢,導致市場供需反向錯配短期內難以解決。

對于后市,她認為,未來幾個月,國內庫存消化水平維持低位,庫存偏緊狀態可能會令膠價進一步抬升。

同時,疫情對橡膠主產國的影響,還會繼續在未來兩個月發酵,疊加歐美地區需求的強勁,全球市場偏緊的格局會繼續維持。

金九銀十別抱太大期望

翱蘭(上海)商貿有限公司總經理朱驥表示,供應擾動與低庫存擔憂,促成此前膠價的一波上漲。

未來幾個月,為了盡快恢復生產節奏,東南亞地區工廠在積極推進疫苗接種進度,預計未來數月能夠恢復正常。

他認為,后續重點在需求端,由于國內政策調控收緊,預計金九銀十的需求不會非常強勁。

值得注意的是,近年來,非洲地區橡膠種植擴張。這將為未來幾年橡膠產業格局,帶來一定變化。

隨著市場接受程度加深,非洲橡膠的地位將有很大程度抬升,會對當前橡膠供應格局帶來一定沖擊。

文章來源:期貨日報

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